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节后最具潜力个股传闻遭揭秘 利好8股

2013-06-08 11:07 南方财富网 www.southmoney.com 点击:
  传闻:东兴证券   东兴证券6月6日发布皖通科技的研究报告称,高速公路信息化市场空间大,公司主营可持续稳健增长。公司主营为交通信息化建设,2012年来自交通行业的收入贡献81.2%的毛利润。“十一五”末我国高速公路通车里程为7.6万公里,而根据《交通运输“十二五”发展规划》提出的目标,2015年末,我国高速公路通车里程将达到10.8万公里,每年新增约7000公里,按目前高速公路信息化系统投资约为每公路120万元计算,年均投资将达到84亿元;同时,目前我国每年所需升级改造的高速公路里程已经超过1万公里,按改造费用为初始投资的50%来算,每年升级改造的市场也有60亿元,巨大的市场为公司的扩张提供广阔空间。   同时,作为在安徽省内高速公路信息化市场份额超过50%的龙头,公司还将显著受益于安徽省高速公路建设的大提速。2013年1月25日公布的《安徽省交通运输工作要点》提出,2013年安徽省将超常规推进交通基础设施建设,全年计划完成交通基础设施建设投资450亿元,力争高速公路通车里程突破3500公里,新增通车里程312公里,到2015年将达到4200公里以上。   公司在保持安徽省领先优势的同时,还积极拓展省外市场,2012年在安徽省外的收入首次超过省内收入,同时毛利率同比提升3.8个百分点,标志着公司的高速公路信息化业务已初步完成省外的跑马圈地,进入规模与效益并重的稳健发展期,未来三年有望保持25%左右的净利润增速。   以研发带动新业务拓展,政府、金融、智能交通等新业务处于快速增长期。公司立足于以新产品带动市场,近年来的研发投入一直维持在营业收入的4%以上,2012年共获得“高速公路电子收费稽查系统”、“ETC混合车道收费系统”、“监狱指挥调度管理平台系统”、“金融安防综合管理平台软件”等27项软件著作权和“基于ARM平台的无线集卡车载终端”实用新型专利。   公司采取稳扎稳打的策略,通常新产品要经过较长时间的预研,比较完善后才投入市场,先在安徽省内取得成功后再逐步向省外推广。比如监狱系统08年就开始研发,3年后才向市场推广。目前公司的政府、金融、智能交通等新业务均处于快速增长期:政府和金融业务收入2012年同比增长40.4%,特别是在监狱系统已经在全国多个省市得到应用;2013年5月公司专业从事城市智能交通业务的控股子公司“安徽皖通科技城市智能交通有限公司”正式成立,今年在该领域项目中标金额已突破3000万元。   积极并购,战略布局大交通领域与储备新技术。在内生稳健增长的同时,公司从战略角度出发,积极利用资本市场,寻求通过并购实现跨越式发展。公司的并购一方面是为了在大交通领域布局,希望在扩大业务规模的同时产生协同效应,比如2011年通过并购烟台华东电子科技有限公司不仅实现了向港口航运信息化方向的拓展,而且还有利于公司承接与港口连接的道路的信息化业务;另一方面是为了储备技术和人才,比如通过并购华东电子有限公司获得了rfid、物联网相关技术和人才,今年又并购了通过云服务提供CRM客户关系管理系统服务的武汉宏途科技有限公司,使公司能够紧跟当前的先进技术,未来有望将这些技术融合到主营业务中以产生更大价值。   公司的主营业务在省内市场将受益安徽高速公路建设提速,省外市场开拓顺利,同时还通过内生与外延两条腿走路的方式拓展新行业与储备新技术,城市智能交通等新领域有望提升估值。预计公司13-15年的每股收益分别为 0.47元、0.52元和0.68元,对应13-15年的PE分别为20.1倍、17.9倍和13.8倍,维持“推荐”的投资评级。
  华创证券近日发布中炬高新的研究报告称,调味品行业2002-2011年复合增长率达到21%,未来消费升级、集中度提升是驱动调味品行业持续发展的主要驱动力。居民人均收入提升后对调味品产品的要求和消费模式的多样化有着更高的预期,同时也意味着有着更高的消费支出,这种预期和支出将会提高调味品产品的附加值,促进整个调味品产业的升级。随着行业集中度的逐步提升,将有利于行业龙头的发展,预计未来是由品牌企业从南到北、由东到西区歼灭地产酱油。
  公司作为行业第二的品牌企业,聚焦调味品业务的发展,今年来调味品业务保持稳定增长,预计未来三到五年内,通过老市场渠道下沉、新市场铺货、产品品类多元化,调味品将保持20%及以上的稳定增长。   公司目前的净利率明显低于行业内其他竞争对手,未来通过销售费用率下降、提升高端品占比提升毛利率、收入增长规模效益体现,未来净利率有望逐步上升。   其他业务:房地产、金融业务正贡献,电池业务对主业影响不大。房地产业务也是公司收入的重要来源,储备的土地具有未来升值的潜力;金融业务也为公司业绩带来正贡献,而之前的电池业务一年投入在二百多万左右,不影响公司主页。   预测2013-2015年EPS分别为0.27、0.33、0.40元,给予2013年25倍PE,则调味品每股价值分别为为6.75元,按1倍PB净资产估算房地业务价值,则房地业务每股价值1.06元,两者合计出公司2013年合理估值为7.81元,给予“推荐”评级。   光大证券6月7日发布中海达的研究报告称,公司今日发布公告,其控股子公司海达数云与国内某建筑设计院签订了《仪器设备销售合同书》,向该客户提供地面三维激光扫描仪及相关服务,合同总金额不超过 100万元。海达数云是公司于去年三月份投资设立的控股子公司,负责三维激光扫描产品的研发和销售,该公司在去年十月份即完成了新产品的样机研发,本次订单虽规模较小,但标志着三维激光产品的商业推广已初显成效。   数字城市的发展推动着测绘技术由二维平面向三维立体,由模拟测绘向数字测绘的演进。三维激光技术就是从复杂实体或实景中重建目标的全景三维数据及模型,又称“实景复制技术”,该技术在文物考古、现代建筑设计、电网勘查、水利建设等领域有着广泛的应用。除上述专业领域外,三维激光扫描在互联网领域亦有重要作用。2007年,Google就已开始推广街景应用,用载有三维激光扫描设备的车辆对城市的360度街景进行采集,并制作三维实景地图。目前,高德等地图公司也开纷纷始推动这项业务,随着LBS及SNS社交应用的推广,街景地图将逐步成为互联网应用的“标配”。   初步估算国内三维扫描市场规模约15亿元,受技术所限,原有国内市场处于海外产品的垄断之下,主要包括Leica、Trimble、Riegl、 Optech、Faro等,单台产品价格高达上百万。中海达国产三维激光扫描产品的研发成功将打破进口垄断,目前公司在该领域的产品包括三维激光扫描仪、 iScan一体化移动三维测量系统以及相关配套软件,随着此类产品的销售推进,公司长期成长空间将进一步打开。   测算公司今年在三维激光扫描领域的收入将达4000-5000万,较去年增长300%-400%,成为今年一大盈利增长点。近日随着创业板回调,公司股价亦有所回落,此次回调提供了介入良机,2013-2014年EPS分别为0.54元、0.74元,维持“买入”评级。   中银国际6月7日发布雏鹰农牧的研究报告称,综合考虑能繁母猪存栏、季节性、政策和疫情等因素,分析师认为猪价已经见底,后续将逐步进入震荡上行阶段。雏鹰农牧作为上市公司中最大的养猪企业,其业绩表现和股价表现均与猪价密切相关,呈现明显的周期性。   虽然对于公司2013年的业绩并不乐观,但是认为猪价的底部已经形成,环比将逐步转好,建议投资者开始长期布局。根据25倍2014年市盈率,将目标价下调为21.50元,维持买入评级。   猪价预计:6-9月震荡缓慢上涨,10-12月较快上涨。根据2012年能繁母猪的存栏情况,分析师认为今年的生猪供应都将维持在高位。因此季节性、政策干预、疫情等成为影响猪价的主要因素。从季节性上来看,通常2季度是全年的最低点。同时在国家4月和5月两次启动冻肉收储的刺激下,分析师看到猪肉价格已经企稳。6-9月份通常是猪肉消费的淡季,猪价还具备大幅上涨的基础,更可能是震荡上行;10月份旺季来临后有望看到猪价较大幅度的上涨。   雏鹰农牧是猪周期上行阶段的最佳投资标的。作为规模养殖企业,雏鹰的优势在于效率高,成本低,承受市场价格下跌风险的能力强。   从2012年5月份开始,行业经历了12个月亏损或短暂盈利,雏鹰则逆势扩张,分析师预计其2013-2015年的出栏量将分别达到205万头、265万头和322万头。同比增长38%、29%和22%。   基于对2013年生猪均价较低的预期,将公司2013-2015年的每股收益预测下调为0.32元、0.86元和1.02元。根据25倍2014年市盈率,将目标价由23.80元下调为21.50元,维持买入评级   兴业证券6月6日发布大冷股份的研究报告称,大冷股份是我国冷热产业链最完整的行业龙头。通过内生增长与合资合作结合,公司业务已经覆盖工业制冷、冷链物流、中央空调等几乎所有冷热应用领域,公司主要业务平台及业务发展情况包括:母公司的主要业务包括冷库成套、食品冷链加工等冷链物流装备与制冷压缩机组等工业制冷装备。冷链物流行业发展的源动力来自城镇化率提高与消费升级带来的需求,而直接推动力则来自下游食品加工等行业的重点企业,因此公司以重点客户为中心,以确保抓住冷链物流的发展机遇。   年初管理层换届后,公司主要精力可以放回业务发展及内部改革方面,同时宏观经济也缓慢复苏,因此分析师预计今年母公司业务将有所恢复。   合资公司投资收益仍将是公司利润主要来源。除2011年之外,对联营企业的投资收益占公司营业利润的比例都超过55%。合资公司中三洋冷链的超市陈列柜、三洋压缩机的涡旋压缩机都在业内处于领先地位,但受行业整体低迷影响,预计今年10%以内小幅增长。三洋制冷的溴化锂、京滨大洋的汽车空调、大连富士冰山的自动售货机等新业务在近几年快速增长,三洋制冷的吸收式热泵与富士冰山自动售货机将是今年增长亮点。   管理层换届完成,内部系统化改革措施增强公司可持续发展能力。新管理层上任后在内部考核、原材料采购、销售政策、维保服务等各个环节进行了系统化的改革,力图提高效率、降低成本。新董事长来自多年来稳定发展的原三洋制冷,很多改革措施来自于三洋制冷的成功经验,适应公司实际状况,推行阻力也会相对较小。   预计公司2013-2015年每股收益分别为0.39元、0.47元和0.57元,对应2013年PE为23.7倍,PB为1.7倍,首次覆盖给予“增持”评级。   国金证券近日发布三安光电的研究报告称,公司公告以自有资金2200万美元收购美国LuminusDevices公司100%股权。   收购LuminusDevices,跻身世界一线芯片大厂:LuminusDevices大功率高光效LED技术全球领先,拥有LED芯片、封装的核心专利,并且与日亚化学等国际大厂签订了知识产权的交叉授权协议,分析师认为收购LuminusDevices将大幅提升公司的在大功率LED芯片上的技术实力,同时解决了困扰已久的专利问题,为公司国际化发展铺平道路;   LuminusDevices是大功率LED芯片的先导,其技术来源于MIT,公司致力于开发大面积高光效的LED芯片,主要产品包括白光LED、彩色 LED、四色LED和UVLED,公司推出的CSM-360LED灯珠亮度超过6000lm,CST90系列单颗白光LED芯片的亮度达到3200lm,主要应用于投影机、追光灯、汽车区域光源、医疗等最为高端的领域,LuminusDevices2012年营业收入1718.97万美元,净利润319.69美元,净利率达到18.6%,分析师认为通过收购Luminus,三安光电的大功率芯片技术将得到快速提升,进一步提升自身的产品层次,拉开与国内企业的差距;   LuminusDevices在全球拥有151项专利,覆盖了LED芯片、封装、系统和应用各个环节,早在2009年公司就和日亚化学进行专利交叉授权和技术共享,而台湾厂商晶电、璨圆的光子晶体LED芯片都是基于LuminusPhlatLight技术平台的专利授权,通过收购获得Luminus的专利,有利于公司进入全球LED芯片核心专利技术的授权网络,参与到全球LED产品的供应链;   LuminusDevices拥有广泛的国际厂商渠道,主要客户包括韩国LG、三星、飞利浦、EYELighting、Zumtobel、丹麦Martin和德国Vialux以及台湾宏基、中强光电等国际应用大厂,通过收购将帮助公司与国际应用厂商建立起联系,拓宽公司产品的销售渠道;   公司国际化和整体化布局稳步推进:公司作为国内LED芯片龙头已经完成了从蓝宝石、PSS衬底到外延芯片的上游布局,今年以来在国际化和整体化布局方面开始加速,在LED芯片领域通过收购Luminus、参股璨圆和定向增发进一步提升竞争力、跻身国际一线大厂;在整体布局方面公司成立了照明销售公司、和珈伟股份合资成立照明公司开始尝试向下游应用领域延伸,分析师认为应用产品领域的延伸将成为公司产业发展的下一个重点;投资建议   参考Luminus2012年业绩,本次收购对公司2013业绩的增厚约0.006元,预测公司2013年EPS为0.75元,维持“买入”评级。   中银国际6月7日发布保利地产的研究报告称,5 月份,保利地产实现销售面积95.1万平米,环比增长18.7%,同比增长3.8%;销售金额111.4 亿元,环比增长18%,同比增长3.5%;销售均价11,715元/平米,环比下降1%。5月受北京、广州等地限价影响,推盘量较小,共推盘90万方左右,去化表现正常。   前5月,公司累计实现销售面积460.4万平米,同比增长50%;累计销售金额513.4亿元,同比增长48%,累计销售金额已完成全年目标43%;累计销售均价11,149元/平米,同比下降1%。   随着北京、广州等重点城市“统计数据”压力减小,预计6月推盘受到限价因素制约的情况将减少;并且公司也通常会在传统旺季6月将加大推盘量,预计6月推盘量有望超过110万方,后续推货较为平均。截至5月底,保利销售已锁定13-14年分析师预测收入的100%和54%,锁定性表现位于行业前列。   5月份,保利在土地市场新获4个项目,共新增规划面积近106.2万平米,其中包括两块合计建面15.1万方的北京地块;总地价35.0亿元;对应的权益规划面积68.3万平米,权益地价24.3亿元;平均楼面地价3,296元/平米,分析师按照周边楼价计算,5月新拿地块毛利约42%,土地成本合理。 5月,公司成功打破北京区域零土地储备的局面;另外继4月公司在成渝城市群往下一层级进入遂宁后,5月进入重庆长寿区。前5月,拿地金额占销售占比为 30.4%,较12年全年下降13个百分点。前5月新增项目权益比76%,未来整体权益比将尽量维持在80%以上。   保利地产前5月销售成绩优秀,已完成全年目标的43%;销售去化迅速,业绩锁定优秀;土地投资增速虽较12年有所放慢,但公司积极补充一二线城市土地储备,打破北京区域零土地储备的状况。保利将继续受益于行业集中度的提升,维持公司2013-14年业绩预期分别为1.51元和1.91元,维持对公司的买入评级。   民生证券6月6日发布川投能源的研究报告称,公司当前控制的电力装机容量为85万千瓦,连同参股的雅砻江公司、大渡河流域公司等合计权益装机容量为375万千瓦,随着雅砻江官地、锦屏二期及一期的密集投产和大渡河水电建设,到2015年公司权益装机容量达到863万千瓦,预计到2025年之前雅砻江及大渡河流域水电开发完毕,届时公司权益装机将达到1725万千瓦,较 2012年底增长4倍。   公司2012年归属股东净利润4.1亿元,随着雅砻江公司装机容量快速增长,预计2013-2015年贡献公司投资收益分别达到8.7亿、18.7亿元和20.1亿元。公司参股的大渡河公司也将进入业绩快速释放期,未来分红快速增加,预计15年分红达到2亿元以上,较2012年增长一倍。预计到2015年公司净利润将达到23.4亿元,较2012年增长4倍以上。归属母公司的净利润为22.8亿元,较2012年增长455%,三年年均复合增速达77%。自2015年-2025年公司权益装机增速仍有8%左右的复合增速,届时公司权益装机将达到1725万千瓦,公司归属股东净利润将达到45亿元左右的规模,较2012年增10倍。   新光硅业有望年内处置,利于公司估值提升。公司参股38.9%的新光硅业公司自2011年下半年开始停产技改,随后受经济下滑及行业冲击目前技改尚未竣工。2011-2012年分别拖累公司业绩0.15亿元和2.4亿元。公司享有的股东权益4.7亿元,目前已经累计计提减值准备2.53亿元。未来该公司复产希望不大,年内处置的可能性较大,拖累公司业绩的这一因素消除后有利于公司估值提升。   水电价格定价改革方案年内有望出台。预计新的水电定价机制将综合考虑消纳地的电价水平、输送成本以及各个电站的实际开发成本。公司未来投产的水电机组有望参照官地、锦屏一、二级电站定价方式。官地及锦屏一、二期执行的 0.3203元/千瓦的上网电价较此前投产的二滩电站0.278元/千瓦时要高0.0423元左右,对于公司度电净利润0.06元左右的盈利水平来说,影响巨大。未来价格改革将使大量新增装机的雅砻江公司明显受益,按分析师测算,电价每上调0.01元,公司度电净利润增加0.0077元左右。   按目前股本,预计公司2013-2015年EPS分别为0.45元、1.02元和1.15元,对应2013-2015年PE分别为24倍、11倍和9倍;若按可转债全部转股后的股本测算,则公司2013-2015年EPS分别为0.40元、0.91元和1.03元,对应PE分别为27倍、12倍和10.6倍。公司 2015年之后还有复合增速达8%左右的十年以上高增长,给予15年15倍的PE,对应公司市值为330亿元,较目前215亿元的市值仍有53%以上的空间。此外,水电价格改革公司也将明显受益,给予“强烈推荐”评级。 (南方财富网亿万先生电脑版频道)
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