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FOF基金是什么意思?解密FOF基金缘何从鸡肋变鹅肝

2015-05-25 13:08 南方财富网 www.southmoney.com
  FOF基金是什么意思?解密FOF基金缘何从鸡肋变鹅肝   报告摘要:FOF基金在全市场遴选优秀的投资经理,跨界合作、深度挖掘和配置优秀基金。投资者要挑选成熟的FOF产品,一方面看是否有专业的管理团队,二是看这个团队是否扎实地履行了从产品设计、宏观投研与资产配置、尽职调研与风险控制等一系列操作步骤。   受限于基金法规定基金不得“买卖其他基金份额”,FOF以往在公募领域并未得到发展,主要以券商资管理财产品、基金池、私募产品等形式存在,过去近十年里发展极为缓慢。而自去年获得政策放行以来,中投在线研究中心发现,银行的私人银行部,券商理财产品,第三方财富管理公司,互联网金融公司,私募,以及小型的投资操盘手,都开始着手布局FOF产品。相比先前非主流、小范围地存在,FOF基金出现新的“玩法”。   一 市场新“玩法”   招式一:跨界合作打造FOF生态圈   FOF可以全市场遴选优秀的投资经理,打破单个机构之间的界限,深度挖掘和配置优秀基金。   据中投在线了解,大多数亿万先生电脑版型FOF的投资门槛只有100万元,相比购买单个阳光私募产品的300万投资门槛更低。它的优势在于可以集合投资者的资金,参与一些顶级私募(通常投资门槛逾数千万元)的份额认购。   去年纳入“正规军”的私募业扩展迅猛,对于刚成立的小型私募来说,通过专业的团队,撬动全市场顶级投资管理人,无疑可增加其产品规模。另一方面,由于私募相比公募基金操作更灵活,更注重投资的绝对收益,投资方式和工具丰富,已超越原来的券商,成为FOF领域的新主力军。   招式二:克服“双重收费”软肋   FOF基金此前发展的一大障碍就是双重收费的问题,除了基金本身外,底层基金也要收取2%的管理费和20%的业绩报酬。   不过,据中投在线对市场的调研,为了增加FOF产品吸引力,许多FOF产品的管理费率设置较低,一般在0.2%-0.5%之间,认购费一般在1%,有些FOF产品还设置了根据净值返还管理费的条款,业绩提成也根据净值区间作灵活调整。   招式三:平衡低风险与高收益   FOF的投资策略包括量化多策略、混合多策略、亿万先生电脑版多策略等,分别适应投资者的不同风险收益偏好。   在牛市当中, FOF进取型产品,以追平牛市亿万先生电脑版指数为目标,进行结构化设置,对优先与劣后资金设定不同的收益分配模式;针对大市震荡的慢牛行情,采取市场中性策略,其中又可以分统计套利、多因子和事件驱动等策略;在暴涨暴跌的高波动率市场,则应用期货趋势策略,包括日内趋势和隔夜趋势,日内反转和混合策略等,其共同点在于获取绝对收益。   南方财富网微信号:southmoney
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