设为首页加入收藏
微信关注
官方微信号:71712643
加关注获取每日精选资讯
亿万先生电脑版入门欢迎您加入
广告服务联系我们网站地图

注册制改革可能延后?证券法修订今年没有大动作?

2016-2-29 16:09:42 亿万先生电脑版入门 http://rumen.southmoney.com

  注册制改革可能延后?证券法修订今年没有大动作?

  27日在清华大学中国与世界经济论坛上,全国人大常委会委员、中国社会科学院科技政策所所长王毅透露,下月北京举行全国两会期间,关于慈善法草案的修改将在全国人大进行讨论,更好引导社会资金参与慈善事业,完善社会慈善救助机制。

  去年12月举行的十二届全国人大常委会第十八次会议,表决通过了全国人大常委会关于提请审议慈善法草案的议案,在此之前,全国人大常委会对慈善法草案已进行了两次审议。今年两会,如何通过慈善法进一步引领和保障慈善事业的健康发展,各界颇感兴趣。

  此外,王毅还透露,有关《证券法》的修订在2016年或将没有什么“大动作”,而其中备受关注的亿万先生电脑版注册制改革,目前已处于全国人大“二审”的阶段,国务院授权证监会试点后会尽量提速,但今年出台注册制改革方案的可能性不大。

  在同一场合,国务院参事室特约研究员姚景源表示,内地GDP增速降至6.9%、全国工业生产者出厂价格PPI连续第47个月同比下降、企业利润下降、全国财政收入增速下降,加剧了中国经济形势的不确定性。不过,清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵则指出,2016年中国经济总体上将呈现“有底气、有办法、有亮点”的特点:首先,中国有稳定的支持市场发展的政府、持续增长的人力资本、经济持续对外开放等经济发展三大要素;其次,“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的具体办法将帮助经济提升取得进展;最后,实体经济的增长速度去年在6.3%左右,今年第1、2月份延续了去年下半年回升的势头,实体经济将提振整体经济发展。

  【股市影响解读】

  注册制是股市暴跌的元凶吗?

  浙江财经大学金融学院国际金融系主任武鑫认为,相对于审核制,注册制是一种更市场化的新股发行制度,其他成熟的资本市场普遍采用注册制。但注册制的实施还是应该根据国情,而不能光是“拿来主义”,否则会水土不服。

  “构建完善的资本市场的生态系统,比单一的新股发行制度改革更加重要。”武鑫说,“比如说,既然新股发行市场化,就应该有进有出,一方面引进优质资源,另一方面在存量企业中淘汰落后。如果只有进没有出,就会是一个不均衡、不健康的市场。”

  目前我国资本市场的系统结构还不完善,甚至结构性扭曲。国内资本市场中,A股市场应该处于金字塔的顶端,更广泛的基础是场外交易市场和私募股权市场。“比方说,一家企业从创业到快速发展,再到成熟阶段,有不同层次的资本市场持续对其进行有效支撑,企业的公开信息也会不断,市场对其有一个充分的估值体系。”武鑫认为。

  相反,一家企业跳过前面的环节突然IPO,一方面由于没有经过场外市场的估值,询价缺乏基础,往往会造成溢价的空间、弹性太大;加上企业一下子从缺乏流动性到流动性泛滥,股东和高管的套现冲动会格外强烈。

  管理层其实也早已看到这一问题,近几年我国都在大力发展多层次的资本市场,包括新三板、各地的“新四板”(股权交易中心)和私募股权市场,但目前的体量还远远不够。“要使注册制能顺利推出,就要改变现在的倒金字塔结构,构建完善的系统支撑。”武鑫说。

  “注册制的消息短期可能会对投资者的心理带来冲击,因为市场对原来的制度已经适应,而对新的制度还吃不准,会有情绪波动。再加上现在经济周期与市场周期叠加,波动会更剧烈。当然,不排除做空资金利用这些大的、比较敏感的政策故意进行诱导、炒作的可能。”武鑫表示,从长期和专业的角度看,注册制是发展资本市场上新台阶的抓手,投资者不用反应过度。“这就跟当年的股权分置改革一样,一开始也被视作洪水猛兽,但一旦解决了历史遗留问题,就带来了一轮波澜壮阔的牛市。”(来源:钱江晚报)

  【证监会发声】

  证监会澄清传闻 注册制实施再等等

  3月1日,对于A股市场来说是一个重要的时刻,国务院对注册制改革的授权在这一天将正式实施。不过对大家来说,暂时不需要对注册制改革的不确定性感到忧虑,因为上周五监管层已经让大家吃下了一颗“定心丸”,称注册制改革相关准备工作“需要有一个较长的时间过程”。

  投资者吃下“定心丸”

  上周四突如其来的大跌,再一次震惊了市场各方。虽然包括创业板停止审核的谣言,以及券商接触融券交易的消息,均被视作诱发大跌的导火索,但是在不少业内人士的眼中,背后依旧折射出目前市场信心的极度匮乏,特别是注册制推进的每一个细节,都能挑动各方最敏感的神经。不过,在未来的一段时间内,已经暂时不需要对注册制改革的不确定性感到忧虑。

  就在上周五开盘之前,证监会紧急表态,称“全国人大作出的授权决定,为启动注册制改革的技术准备工作提供了法律依据。证监会将按程序研究制定专门的部门规章、信息披露准则和规范性文件,系统构建注册制的规则体系。这一工作需要有一个较长的时间过程。在此过程中,证监会将与市场各方充分沟通,凝聚共识,形成改革合力。在此之前,新股发行受理和审核工作的规则不变、程序不变。”

  与此同时,证监会针对“自3月1日起创业板将全面停止审核”的谣言进行了澄清,强调从未单独研究过创业板注册制,根本不存在3月1日创业板全面停止审核的安排,也不存在主板、中小板择期再作安排的问题。

  “可以说大家吃下了一颗定心丸”。一位业内人士表示,对于注册制改革,各方最担心的莫过于快速推动过程中,有不确定性情况发生,进而对市场造成冲击。

  多次表态折射慎重态度

  正如证监会新闻发言人上周五的表态,关于注册制改革的问题,证监会前期已作过解释和回应。

  《每日经济新闻》记者也注意到,仅从去年12月27日,十二届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议审议通过《关于授权国务院在实施亿万先生电脑版发行注册制改革中调整适用《中华人民共和国证券法》有关规定的决定(草案)》的议案起,证监会对于注册制改革频频发声,而每一次表态在细节上又略有不同。

  比如在去年12月27日,证监会就曾表示将依照全国人大的授权决定,认真落实国务院关于实施亿万先生电脑版发行注册制改革的工作要求,抓紧做好配套规则的制定等工作,积极稳妥、平稳有序地推进注册制改革。

  今年1月8日召开的新闻发布会上,证监会进一步阐述,称3月1日是指全国人大授权决定二年施行期限的起算点,并不是注册制改革正式启动的起算点,改革实施的具体时间将在完成有关制度规则后另行提前公告。

  1月13日,证监会新闻发言人强调,注册制改革是一个循序渐进的过程,不会一步到位,对新股发行节奏和价格不会一下子放开。

  而在市场上出现设计注册制的谣言后,证监会又立刻表态,将按程序研究制定专门的部门规章、信息披露准则和规范性文件,系统构建注册制的规则体系。并称这一工作需要有一个较长的时间过程。

  也就是说,在去年底注册制改革授权议案获得通过后,证监会多次公开发声中,稳妥推进注册制改革成为了一个基调,而从“抓紧做好配套规则的制定及其他各项准备工作”到强调3月1日不是注册制改革正式启动的起算点,监管层的态度显得越发慎重。(来源:每日经济新闻)

亿万先生电脑版入门声明:资讯来源于互联网,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
亿万先生电脑版